Berkshire Hathaway сокращает долю в DaVita: что произошло и какие выводы можно сделать

На этой неделе стало известно, что инвестиционная компания Berkshire Hathaway под руководством легендарного Уоррена Баффета сократила свои активы в компании DaVita — одного из крупнейших поставщиков услуг диализа почек. Это решение, о котором стало известно из отчёта для регулирующих органов, вызвало повышенное внимание участников рынка. Разберёмся, что именно привело к подобному шагу и какова ситуация вокруг этой инвестиции.

История инвестиций Berkshire Hathaway в DaVita

Акции DaVita впервые появились в портфеле Berkshire Hathaway ещё в конце 2011 года. Эта инициатива была связана с Тедом Вешлером, который присоединился к команде Баффета в 2012 году. Ранее Вешлер уже проявлял интерес к компании, инвестируя в неё через свою хедж-фондовую структуру Peninsula Capital Advisors.  

На момент покупки DaVita была привлекательной компанией с устойчивым бизнесом в сфере медицинских услуг, предоставляющей жизненно важное лечение пациентам с хроническими заболеваниями почек.

Почему Berkshire Hathaway уменьшает долю в DaVita

В феврале 2024 года Berkshire сообщила, что продала 203 091 акцию DaVita, доведя свою долю в компании до 35,89 млн акций или 45%. При этом сумма оставшихся активов в DaVita оценивается приблизительно в 6,4 млрд долларов. Причины продажи кроются не в желании выйти из инвестиций, а в обязательствах, установленных соглашением.

Ключевые факторы, повлиявшие на решение:

• Соглашение о выкупе акций. В апреле 2024 года между Berkshire Hathaway и DaVita было заключено соглашение, обязывающее последнюю ежеквартально выкупать достаточное количество собственных акций. Цель — снизить долю Berkshire до 45%.
• Ограничение голосующих прав. По условиям договора, все акции Berkshire, превышающие 40% от общего владения, должны голосовать в соответствии с рекомендациями совета директоров DaVita. Подобный подход, вероятно, направлен на минимизацию влияния крупного акционера на внутреннюю политику компании.
• Долгосрочный подход к управлению активами. Несмотря на сокращение доли, Berkshire остаётся крупнейшим акционером DaVita, что подчёркивает заинтересованность компании в дальнейшем сотрудничестве и поддержке бизнеса в этой сфере.

Значение для DaVita и Berkshire Hathaway

Продажа части акций не говорит о конечном разрыве партнёрства. Напротив, это скорее продолжение стратегического диалога между двумя компаниями. Тем не менее, для обеих сторон это событие имеет определённые последствия.

Для DaVita:

1. Более сбалансированное распределение акций среди акционеров.  
2. Привлечение дополнительного внимания со стороны инвесторов благодаря действиям Berkshire.

Для Berkshire Hathaway:

1. Сохраняется значительное влияние на бизнес DaVita.  
2. Продажа части активов может стать сигналом о стремлении к соблюдению новых регуляторных норм, что подтверждает репутацию компании.

Взгляд на инвестиции Berkshire Hathaway в целом

Решение о частичной продаже акций DaVita демонстрирует один из ключевых принципов управления активами в Berkshire Hathaway — уважение к регуляциям и долгосрочная стратегия роста. История с DaVita служит напоминанием о том, что даже крупнейшие игроки на рынке не принимают решения исключительно на основании краткосрочных изменений котировок.

Почему DaVita остаётся ценным активом в портфеле

Сфера медицинских услуг продолжает демонстрировать привлекательный рост. Услуги диализа — это неотъемлемая часть здравоохранения, особенно с учётом увеличения числа пациентов с хроническими заболеваниями почек. DaVita закрепилась в роли лидера в своих сегментах рынка благодаря следующим факторам:

1. Высокий уровень специализации в услугах диализа.
2. Наличие международного присутствия, что снижает зависимость от внутреннего рынка США.  
3. Устойчивый поток доходов благодаря долгосрочным контрактам.

Заключение

Продажа части активов в DaVita — шаг, связанный с соблюдением соглашения и внутренних стратегий Berkshire Hathaway. Несмотря на это, акции DaVita продолжают занимать значительное место в портфеле компании Баффета, отражая её приверженность медицинскому сектору. Этот случай ещё раз подчёркивает внимательный и взвешенный подход Berkshire к инвестициям, а также её готовность адаптироваться в условиях меняющихся требований рынка.